中国基金报泰勒

今天的A股，终于好起来了。成交量再度突破一万亿，成长股、赛道股大涨，创业板涨近3%。科创50大涨4%、半导体芯片掀起涨停潮。

赛道股王者归来

大小指数今日集体反弹，沪指全天维持震荡偏强走势，创业板指单边拉升涨近3%，且基本以全天最高点收盘。科创50指数大涨4%，芯片股强势反弹。

截至收盘，沪指涨0.93%，深证成指涨1.90%，创业板指涨2.82%。盘面上，半导体、电气仪表、航空等板块涨幅居前；煤炭、石油、农林牧渔等板块跌幅居前。

芯片、半导体等科技题材大爆发，千亿巨头北方华创涨停，江丰电子、芯源微20%涨停，江化微等多只股涨停。

市场分析，芯片大涨有几方面的原因。

方正证券的研究观点认为，“东数西算”工程的全面启动，从“短”“中”“长”三个阶段拉动半导体芯片产业链的发展。

短期来看，数据中心相关的芯片最先受益。“东数西算”中的“数”，指的是数据，“算”指的是算力，即对数据处理的能力。在“东数西算”的推动下，数据中心相关芯片最先受益。数据中心可以分为“计算”“存储”和“网络”三大元素；

中期来看，刺激与数据传输相关的芯片市场。大量东部的数据需稳定地传输到西部存储、计算，而长距离的通信传输往往面临数据延迟的问题。因此，“东数西算”需进一步夯实网络通信基础建设，与数据的传输有关的通信芯片将迎来较大的发展空间；

此外，也有分析称，乌克兰全球半导体原料气体供应趋紧或推高产业链成本。考虑到乌克兰、俄罗斯是全球半导体制造用特种气体生产大国，美国白宫此前便警告，芯片业应为俄罗斯断供做好准备。今日（2月13日），国金证券也发布半导体材料行业研报，称乌俄关系紧张、地缘政治风险有可能影响半导体材料的供应。

根据国金证券的分析，美国、欧洲的8英寸、12英寸晶圆厂受到影响的概率较大，中国大陆/台湾、韩国、日本等非相关国家和地区，由于半导体气体和材料的获取渠道畅通，反而有机会受惠于短期内市场份额的提升。国金证券提到的材料特指光刻气和钯金属。根据国金证券的分析，美国、欧洲的8英寸/12英寸晶圆厂受到影响的概率较大，中国大陆/台湾、韩国、日本等非相关国家和地区，由于半导体气体和材料的获取渠道畅通，反而有机会受惠于短期内市场份额的提升。进一步地，国内华特气体，凯美特气可供应光刻气体，华特气体供应光刻用的氪氖混合气、氟氖混合气等气体；凯美特气供应相关稀有气体，氖、氪、氙及混合气体等，如果乌克兰氖气、氪气等供应受阻，国内华特气体、凯美特气有望受益。国内康强电子供应半导体封装电镀丝；上游高纯钯的供应商主要有贵研铂业、中金环境等公司，但其产品主要用于汽车尾气催化剂、再生资源材料等方面。

此外，新能源赛道股亦大幅反弹，宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业均不同程度上涨。比亚迪大涨6%。

光伏指数涨3%

而煤炭、油气、地产、金融等周期股调整，消息面上，国家发展改革委、国家能源局联合组织晋陕蒙煤炭主管部门、部分港口企业和煤炭价格指数机构昨日召开会议。会议强调，地方有关部门要站在讲政治的高度持续做好稳定煤炭价格工作，督促属地煤炭生产企业、贸易企业严格落实国家政策要求，着眼大局着眼长远发展主动稳定煤炭价格。对于监测发现的价格虚高企业，国家有关部门将对所在地区和企业进行严肃约谈，涉嫌违规的将严肃依法依规追责问责。

海通证券认为，A股弱势反弹后如期回落，短期仍有反复，但多方支撑和提振下，整体仍是震荡筑底阶段。从实质性影响来看，海外市场的影响不大，也不是决定性的。股市还是要看本质，尤其是国内经济、政策等多方面的影响，包括上市公司整体的质地等。此前连续弱势反弹以及跷跷板效应下，市场成交量迟迟未能释放，赚钱效应不佳叠加多方担忧之下，回落只是时间问题。就A股而言，即便回落也是反复震荡，并没有大幅走低的基础。目前还需耐心观望，等待市场情绪的继续回升。此前低估值以及稳增长板块持续跟踪下，超跌的高景气成长股，当前性价比凸显，连续调整后也可考虑逢低配置，博弈反弹行情。

央媒发文，美团暴拉

美团盘中直线拉升涨超7%，今日，经济日报发表评论文章称，在《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》43项纾困措施中，有人盯上了这一条：“引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准”，将其解读为针对平台经济的监管持续落子，平台经济的估值逻辑需要重构，有的外卖平台股价因此大跌。这个反应有点过头了。政策全文5000多字，提及平台经济的仅有一两句，其初衷不是要针对平台经济。事实上，在以中央财政、政府部门为主体实施的纾困政策中，平台企业成为被寄予厚望的出力方，恰恰说明平台企业在经济社会中的重要地位得到认可，能联动千千万万市场主体，未来大有可为。